Option spread trading example

Opções de Spread e Spread Trading A negociação de opções Spread é uma técnica que pode ser usada para lucrar em condições otimistas, neutras ou pessimistas. Ele basicamente funciona para limitar o risco ao custo de limitar o lucro também. Spread trading é definido como abrir uma posição comprando e vendendo o mesmo tipo de opção (ou seja, Call ou Put) ao mesmo tempo. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra para ações XYZ e vender outra opção de compra para XYZ, você está, de fato, negociando com spread. Ao comprar uma opção e vender outra, você limita seu risco, pois sabe exatamente a diferença entre a data de vencimento ou o preço de exercício (ou ambos) entre as duas opções. Essa diferença é conhecida como spread, daí o nome dessa técnica de espalhamento. Spread trading é realizado através da compra de uma opção. e vender uma opção do mesmo tipo para o mesmo estoque. Essa técnica limita seu risco. desde que você saiba o spread entre as duas opções. No entanto, os lucros são limitados também. Várias estratégias podem ser realizadas usando esta técnica. Os principais são spreads verticais, spreads horizontais e spreads diagonais. Um spread vertical é uma opção de spread em que as duas opções (a que você comprou e a que você vendeu) têm a mesma data de vencimento, mas diferem apenas no preço de exercício. Por exemplo, se você comprou uma opção de compra em 60 de junho e vendeu uma opção de compra em 30 de junho, criou um spread vertical. Vamos dar uma olhada porque você faria isso. Vamos supor que temos um estoque XYZ que atualmente custa 50. Achamos que o estoque vai subir. No entanto, nós não achamos que a ascensão será substancial, talvez apenas um movimento de 5. Nós então iniciamos um Spread Vertical neste estoque. Nós compramos uma opção de 50 chamadas e vendemos uma opção de 55 chamadas. Vamos supor que o 50 Call tenha um prêmio de 1 (já que é apenas In-The-Money), e o 55 Call tem um prêmio de 0.25 (já que é 5 Out-Of-The-Money). Assim, pagamos 1 pelo 50 Call e ganha 0,25 do 55 Call, o que nos dá um custo total de 0,75. Duas coisas podem acontecer. O estoque pode subir, conforme previsto, ou cair abaixo do preço atual. Vamos ver os dois cenários: Cenário 1. O preço caiu para 45. Nós cometemos um erro e previmos o movimento errado do preço. No entanto, uma vez que ambas as chamadas estão fora do dinheiro e expirarão sem valor, não precisamos fazer nada para fechar a posição. Nossa perda seria de 0,75 que gastamos neste exercício de negociação de spread. Cenário 2. O preço subiu para 55. O 50 Call é agora 5 In-The-Money e tem um prémio de 6. O 55 Call é agora apenas In-The-Money e tem um prémio de 1. Nós não podemos apenas esperar até a data de vencimento. , porque nós vendemos uma chamada que não é coberta por ações que possuímos (ou seja, um Naked Call). Portanto, precisamos fechar nossa posição antes da expiração. Então, precisamos vender o 50 Call que compramos anteriormente e comprar de volta o 55 Call que vendemos anteriormente. Por isso, vendemos o 50 Call for 6 e compramos o 55 Call back por 1. Esta transação nos rendeu 5, resultando em um ganho líquido de 4,25, levando em conta os 0,75 que gastamos anteriormente. O que acontece se o preço das ações saltar para 60 em vez disso, onde a expressão - risco limitado / lucro limitado - entra. A um preço atual de 60, o 50 Call seria 10 In-The-Money e teria um prêmio de 11. O 55 Call seria 5 In-The-Money e teria um prêmio de 6. Fechando a posição ainda nos dará 5, e ainda nos dará um ganho líquido de 4,25. No formato tabular: Uma vez que ambas as Chamadas estejam In-The-Money, nosso lucro será sempre limitado pela diferença entre os preços de exercício das 2 chamadas, menos o valor que pagamos no início. Como regra geral, uma vez que o valor do estoque fica acima da menor (neste caso, o 50 Call), começamos a lucrar. E quando ele ultrapassa a chamada mais alta (a chamada 55 neste exemplo), alcançamos nosso lucro máximo. Então, por que queremos fazer essa opção de spread? Se tivéssemos acabado de fazer uma simples opção de compra, teríamos que gastar 1 para comprar a 50 Call. Neste exercício de negociação de spread, nós só tivemos que gastar 0,75, daí a expressão de risco limitado. Então você está arriscando menos, mas você também vai lucrar menos, já que qualquer movimento de preço além do Call mais alto não lhe trará mais lucro. Portanto, essa estratégia é adequada para ações moderadamente otimistas. Este spread específico que acabamos de realizar é conhecido como um Bull Call Spread. desde que realizamos um Call Spread com uma expectativa de alta ou tendência ascendente. Da mesma forma, Bull Put Spreads. Os Spreads de Chamada de Urso e os Spreads de Colocação de Ursos são todos baseados na mesma técnica e função da mesma forma. Bull Put Spreads são estratégias que também são usadas em um mercado de alta. Semelhante ao Bull Call Spread, o Bull Put Spreads lhe dará lucro limitado em um estoque de alta performance. Nós implementamos os Bull Put Spreads comprando uma Opção de Venda e vendendo outra Opção de Venda de um preço de exercício mais alto. Os Spreads Bear são semelhantes aos Spreads Bull, mas funcionam na direção oposta. Compraríamos uma opção e depois venderíamos uma opção com preço de exercício mais baixo, já que antecipamos a queda do preço das ações. Um spread vertical é um spread em que as opções que você compra e vende diferem apenas no preço de exercício. A Bull Call Spread é um spread realizado em ações otimistas. Você compra uma chamada com um determinado preço de exercício e vende uma chamada com um preço de exercício mais alto. O ponto de equilíbrio ocorre quando o estoque sobe acima do preço de exercício mais baixo, e o lucro máximo ocorre quando o estoque sobe acima do preço de exercício mais alto. Agora olhamos para as Opções de Spreads Horizontais. Os Spreads Horizontais, também conhecidos como Spreads Temporais ou Spreads de Calendário, são spreads nos quais os preços de exercício das 2 opções permanecem os mesmos, mas as datas de vencimento são diferentes. Para recapitular: as opções têm um valor de tempo associado a elas. Geralmente, à medida que o tempo avança, um prêmio de opções perde valor. Além disso, quanto mais próximo da data de vencimento, mais rápido o valor cai. Esse spread aproveita esse decaimento premium. Vamos ver um exemplo. Vamos dizer que estamos agora no meio de junho. Decidimos realizar um Spread Horizontal em um estoque. Por um determinado preço de exercício, digamos que a opção de agosto tem um prêmio de 4 e a opção de setembro tem um prêmio de 4,50. Para iniciar um Spread Horizontal, venderíamos a opção mais próxima (neste caso, agosto) e compraríamos a opção adicional (neste caso, setembro). Assim, ganhamos 4,00 da venda e gastamos 4,50 na compra, nos cobrando um custo de 0,50. Deixa o fast-forward para o meio de agosto. A opção de agosto está se aproximando rapidamente da sua data de vencimento, e o prêmio caiu drasticamente, digamos, para 1,50. No entanto, a opção de setembro ainda tem outro espaço de meses, e o prêmio ainda está estável em 3,00. Neste ponto, nós fecharíamos a posição de spread. Nós compramos de volta a opção de agosto para 1,50, e vendemos a opção de setembro para 3,00. Isso nos dá um lucro de 1,50. Quando deduzimos nosso custo inicial de 0,50, ficamos com um lucro de 1,00. Isso é basicamente como um Spread Horizontal funciona. A mesma técnica pode ser usada para colocar também. Uma opção de spread diagonal é basicamente um spread em que as duas opções diferem no preço de exercício e na data de vencimento. Como pode ser visto, este spread contém muitas variáveis. É muito complexo e está além do escopo deste guia. Um spread horizontal é um spread no qual as duas opções diferem na data de vencimento. Você vende a opção Closer e a opção Buy the Further. Você fecha a posição quando a data de vencimento do Closer se aproxima. Um spread diagonal é um spread em que os preços de exercício e as datas de vencimento são diferentes. Esperamos que você tenha gostado deste guia e tenha se beneficiado dos termos mais simples usados ​​para descrever a negociação de opções. Observe que, ao longo do guia, não levamos em consideração custos adicionais, como comissões e diferenças nos preços de compra / venda. Incluindo estes teriam complicado este guia mais do que queríamos. Apenas observe que esses custos existem e aumentarão seus custos e diminuirão seus lucros. Se você quiser ler mais estratégias sofisticadas que envolvem combinações mais complexas de compra e venda de opções, confira nosso Guia de estratégias de opções avançadas. E se você estiver interessado em aprender sobre Análise Técnica e Indicadores Técnicos, visite nosso Guia de Análise Técnica, caso ainda não tenha feito isso. Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e enviá-lo apenas para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um email. Todas as informações que você fornecer serão usadas pela Fidelity exclusivamente para o propósito de enviar o email em seu nome. A linha de assunto do email que você enviar será Fidelity: Seu email foi enviado. Investimentos em Fundos Mútuos e Fundos Mútuos - Fidelity Investments Clicar em um link abrirá uma nova janela. Estratégia de opções: o spread de call bull Uma estratégia projetada para aproveitar os ganhos de preço enquanto potencialmente limitam o risco. Fidelity Active Trader News ndash 22/03/2016 Os negociadores de opções que desejam aproveitar o preço das ações em alta, ao mesmo tempo em que gerenciam o risco, podem querer considerar uma estratégia de expansão: a disseminação da chamada. Essa estratégia envolve a compra de uma opção de compra e a venda simultânea de outra. Vamos olhar mais de perto. Compreender a propagação da chamada de destaque Embora seja mais complexo do que simplesmente comprar uma chamada, o spread de chamada de destaque pode ajudar a minimizar o risco ao definir metas de preço específicas para atender à sua previsão. Aqui está como isso funciona. Primeiro, você precisa de uma previsão. Diga XYZ está negociando a 60 por ação. Você é moderadamente otimista e acredita que a ação subirá para 65 nos próximos 30 dias. Um spread de chamada de compra envolve a compra de uma chamada de baixa e a venda de uma chamada de greve mais alta: Compre uma chamada de greve mais baixa a 60. Isso lhe dá o direito de comprar ações ao preço de exercício. Vender uma chamada de greve mais alta em 65. Isso obriga você a vender as ações da ação pelo preço de exercício. Porque você está comprando uma opção de compra e vendendo outra, você está protegendo sua posição. Você tem o potencial de lucrar à medida que o preço das ações sobe, mas você está desistindo de algum potencial de lucro, mas também reduzindo seu risco vendendo uma ligação. A venda de uma chamada reduz o capital inicial envolvido. O trade-off é que você tem que desistir de algum potencial positivo. Uma vantagem da propagação da chamada do touro é que você sabe seu lucro e perda máximos adiantados. Como esta estratégia funciona Antes de construir uma propagação de chamada de touro, é essencial entender como ela funciona. Normalmente, você usará o spread de call se você é moderadamente otimista em uma ação ou índice. Sua esperança é que o estoque subjacente aumente mais do que seu custo de equilíbrio. Idealmente, subiria o suficiente para que ambas as opções no spread estivessem no dinheiro no vencimento, isto é, o estoque está acima do preço de exercício de ambas as chamadas. Quando a ação subir acima de ambos os preços de exercício, você perceberá o potencial máximo de lucro do spread. Como acontece com qualquer estratégia de negociação, é extremamente importante ter uma previsão. Na realidade, é improvável que você sempre consiga a recompensa máxima. Como qualquer estratégia de opções, é importante ser flexível quando as coisas não saem como planejado. Antes de iniciar o negócio: o que procurar Antes de iniciar uma divulgação de chamada, é importante ter uma ideia dos seus critérios. Ações subjacentes: Primeiro, você quer escolher uma ação subjacente que você acredita que irá subir. Data de expiração: escolha uma data de expiração de opções que corresponda à sua expectativa para o preço da ação. Preço de exercício: escolha preços de exercício compensatórios que correspondam à sua previsão Por exemplo, a ação está em 40. Você acredita que aumentará para 45. Volatilidade: Muitos traders iniciarão o spread quando a volatilidade for relativamente alta, o que pode reduzir o custo de o spread. Nota: Estas são diretrizes gerais e não regras absolutas. Eventualmente, você criará suas próprias diretrizes. Seu primeiro negócio de call bull Antes de colocar um spread, você deve preencher um contrato de opções e ser aprovado para negociação de spreads. Entre em contato com seu representante da Fidelity se tiver dúvidas. Agora que você tem uma ideia básica de como essa estratégia funciona, vamos ver exemplos mais específicos. Em junho, você acredita que a XYZ, que atualmente está em 34 por ação, aumentará nos próximos três a quatro meses para 40 por ação ou mais. Você decide iniciar uma propagação de chamada de touro. Contratos de opções: Você compra uma ligação XYZ em outubro de 35 (chamada longa) às 3,40, pagando 340 (3,40 x 100 ações). Ao mesmo tempo, vender 1 XYZ outubro 40 chamada (chamada curta) em 1,40, recebendo 140 (1,40 x 100 partes). Nota: Neste exemplo, os preços de exercício da chamada curta e longa estão fora do dinheiro. Custo: Seu custo total, ou débito, para este negócio é de 200 (340 140) mais comissões. Ganho máximo: O máximo que você pode ganhar nessa negociação é 300. Para determinar sua recompensa máxima, subtraia o débito líquido (3,40 1,402 x 100 ações) da diferença nos preços de exercício (40 355 x 100 ações). Neste exemplo, o ganho máximo possível é 300 (500 200). Risco máximo: O máximo que você pode perder nesse negócio é a dívida inicial paga, ou 200. Nota: um spread de call bull pode ser executado como um único trade. Isso é conhecido como uma ordem de várias pernas. Para mais informações, entre em contato com seu representante da Fidelity. Vamos dar uma olhada no que poderia dar certo, ou errado, com essa estratégia: Exemplo 1: A ação subjacente, XYZ, sobe acima do preço de exercício 35 antes da data de expiração. Se o estoque subjacente subir acima de 35 antes do vencimento, ambas as pernas do spread (cada lado do spread, o lado da compra e o lado da venda, é chamado de perna) aumentarão de valor, que é o que você deseja. Por exemplo, a chamada longa pode subir de 3,40 para 5,10, enquanto a chamada curta pode subir de 1,40 para 1,90. Nota: Perto da expiração, como a opção de compra longa vai mais longe no dinheiro, o spread entre as duas opções de compra aumenta, mas não ultrapassará o valor máximo de 5. Como fechar uma negociação vencedora Antes da expiração, você fecha ambas as pernas do comércio. No exemplo acima, se você inserir uma ordem com limite, você comprará de volta (compra para fechar) a chamada curta para 190 e venderá (venda para fechar) a longa chamada para 510. Isso lhe dá uma venda líquida de 320. originalmente pagou 200, deixando-o com um lucro líquido de 120. Importante: lembre-se de que você pode fechar ambas as pernas das estratégias como uma ordem de múltiplas pernas. Embora alguns traders tentem obter o máximo lucro através de cessão e exercício, se sua meta de lucro for alcançada, pode ser melhor fechar o spread da chamada de touro antes da expiração. Exemplo Dois: O estoque subjacente, XYZ, cai abaixo do preço de exercício 35 antes ou próximo da data de vencimento. Se o estoque subjacente permanecer abaixo de 35 antes da expiração, ambas as pernas do spread cairão em valor devido à queda de tempo, o que não é o que você esperava ver. Por exemplo, a chamada longa pode cair de 3,40 para 1,55, enquanto a chamada curta pode cair de 1,40 para 1,05. Para evitar complicações, feche ambas as pernas de um spread de perda antes do vencimento, especialmente quando você não acreditar mais que o estoque funcionará conforme previsto. Se você esperar até a expiração, poderá perder todo o investimento de 200. Como fechar uma negociação perdida Antes da expiração, feche ambas as pernas da negociação. Então você vai comprar de volta (comprar para fechar) a chamada curta para 105, e vender (vender para fechar) a longa chamada para 155. Neste exemplo, sua perda é de 150: (155 105) 200 (seu pagamento inicial). Cessão antecipada Embora seja improvável, há sempre uma chance de ser atribuído antecipadamente (antes da expiração) na chamada curta. Se isso ocorrer, você pode querer exercitar a chamada longa. Ligue para um representante da Fidelity para assistência. Outros fatores a serem considerados Os spreads de negociação envolvem vários eventos imprevistos que podem influenciar drasticamente suas negociações de opções. Faça um esforço para aprender sobre a deterioração do tempo, a volatilidade implícita e outros fatores que afetam o preço das opções. Isso ajudará você a entender como eles podem afetar suas decisões comerciais. Você também deve entender como as comissões afetam suas decisões comerciais. Saiba mais Saiba mais sobre como iniciar uma disseminação de chamada de touro consultando o Fidelitys Trading Knowledge Center. Saiba mais sobre as opções no nosso centro de educação. Ligue para um representante da Fidelity para obter ajuda que corresponda aos seus objetivos financeiros com várias estratégias de opções. A negociação de opções acarreta riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas carregam riscos adicionais. Antes das opções de negociação, você deve receber da Fidelity Investments uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas, clicando no texto do hiperlink e ligando para 1-800-FIDELITY para ser aprovado para negociação de opções. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se apropriado, será fornecida mediante solicitação. Existem custos adicionais associados a estratégias de opções que exigem várias compras e vendas de opções, como spreads, straddles e collars, em comparação com uma única opção de negociação. Os votos são enviados voluntariamente por indivíduos e refletem sua própria opinião sobre a utilidade dos artigos. Um valor percentual de utilidade será exibido quando um número suficiente de votos for enviado. As opiniões e opiniões expressas podem não refletir as da Fidelity Investments. Esses comentários não devem ser vistos como uma recomendação a favor ou contra qualquer segurança ou estratégia de negociação específica. As opiniões e opiniões estão sujeitas a alterações a qualquer momento, com base no mercado e em outras condições. Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e enviá-lo apenas para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações que você fornecer serão usadas pela Fidelity exclusivamente com o propósito de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviar será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Option Spreads: Tudo Sobre Spreads Se as chamadas individuais e curtas e puts são os blocos de construção para estratégias de negociação de opções mais sofisticadas, então os spreads de opções são o que esses blocos de construção adicionam. Os spreads de opções são frequentemente o mecanismo pelo qual o risco e o tempo e a volatilidade e o valor são classificados e negociados. O spread pode ser genérico e altamente específico, e apenas porque um trade é classificado como um tipo de spread, isso não significa que ele também não possa ser classificado como outro. Frequentemente, há sobreposição entre spreads de opções. Os spreads de opções são essencialmente posições de compensação, em que uma posição longa (comprada) é correspondida com uma posição curta (vendida / gravada). Dependendo de uma variedade de critérios diferentes - tempo, o preço das opções envolvidas, o preço de exercício da garantia subjacente e até mesmo um número assimétrico de chamadas e opções - uma variedade de diferentes cenários de risco / recompensa será estabelecida. Aqui, então, há um breve resumo em uma página de spreads de opções comuns. Exemplos de Spread de Opção e Descrições Descrição. Qualquer spread que custa dinheiro para configurar. A parcela da opção longa custa mais do que o prêmio recebido pela parcela da opção curta. Objetivo Geralmente reduz o montante arriscado em uma posição longa líquida em troca de limitar os lucros potenciais. Descrição . Qualquer spread que gere um crédito em dinheiro quando iniciado. O prêmio da porção de opção curta é maior que o custo para comprar a porção de opção longa. Objetivo Geralmente reduz o montante total de prêmio disponível recebido em troca de proteção limitada a hedge se o comportamento das ações for contrário à sua posição ou expectativas. Descrição . Simultaneamente, compra e venda de chamadas (ou ofertas) a preços de exercício diferentes, mas com a mesma data de vencimento. Um spread vertical também pode ser um spread de débito ou um spread de crédito. Objetivo Aposte na movimentação (ou falta de movimento) do estoque subjacente por uma data específica, os spreads verticais tentam limitar as perdas potenciais ou limitar a quantidade arriscada. SPREAD HORIZONTAL (SPREAD CALENDÁRIO, SPREAD TIME) Descrição. Simultaneamente, compra e venda de chamadas (ou ofertas) com o mesmo preço de exercício, mas em meses de vencimento diferentes. A parcela longa da opção do spread será em uma data de vencimento mais distante no futuro do que a parcela curta da opção. Exemplos . Qualquer estratégia de negociação de opções que imite, até certo ponto, uma estratégia de Cobertura ou Cobertura. A opção longa de longo prazo funciona como a posição de estoque longa (ou em curto) para que a opção curta possa ser escrita para cobrar prêmio. Objetivo Explora a diferença entre as opções de curto prazo, onde a queda de tempo é muito maior do que a das opções de prazo mais longo. Descrição . Simultaneamente, compra e venda de chamadas (ou ofertas) a diferentes preços de exercício E em meses de vencimento diferentes. Isto é essencialmente uma combinação do SPREAD VERTICAL e do SPREAD HORIZONTAL. Exemplos . Semelhante ao exemplo HORIZONTAL SPREAD acima. Diagonal Bull Call Spread ou Diagonal Bear Put Spread - ambas as estratégias envolvem a compra de um prazo mais longo no dinheiro ou na opção Deep In The Money e vender / escrever uma opção de curto prazo fora do dinheiro ou longe do dinheiro. Objetivo Permite maior flexibilidade do que os SPREADS HORIZONTAIS e VERTICAIS diretos. Descrição . Propagação assimétrica na qual mais opções curtas são vendidas do que as opções compradas são compradas. A longa opção (s) e opções curtas também são compradas e escritas em diferentes preços de exercício (a opção curta é (Far) Out Of The Money em relação à opção longa que é tipicamente In The Money ou At The Money, mas com o mesmo O spread recebido das opções curtas compensa o prêmio pago pela (s) opção (ões) longa (s).Essa é uma estratégia de negociação de opções avançada e potencialmente arriscada - uma vez que há uma data de vencimento. Em posições mais curtas do que posições longas, você tem uma situação nua ou descoberta que pode causar grande estrago em seu portfólio e no bem-estar financeiro dos filhos de seus filhos, por exemplo. mas com um call extra curto ou por escrito), Spread ratio ratio / Bear Bear Spread (semelhante a um Bear Put Spread, mas com um put escrito extra, descoberto neste caso) Propósito. Melhora significativamente os retornos sobre Bull Call Spread ou Bear Put Espalhe enquanto o estoque se fechar entre os preços de exercício das posições longa e curta. Ideal para pequenos movimentos direcionais. Descrição . Spread assimétrico em que há mais opções longas compradas do que as opções vendidas (a (s) opção (ões) curta (s) tem mais prêmio e, portanto, financia a compra de um número maior de opções longas). Este é o espelho oposto de um SPREAD de RATIO. As opções longas e as opções curtas também são compradas e escritas em diferentes preços de exercício (as opções longas são Far Out Of The Money em relação à (s) opção (ões) curta (s)), mas com a mesma data de vencimento. Pode ser feito para um CREDITO ou um DÉBITO. Exemplos . Rechamada de retorno de propagação de propagação de retorno de chamada. Uma estratégia atraente se você espera um grande movimento em uma direção, mas quer se proteger caso a ação se mova na outra direção. Se configurada como um SPREAD DE CRÉDITO, a estratégia só poderá perder dinheiro se a ação permanecer entre os dois preços de exercício das posições longa e curta. PRÓXIMA PÁGINA: Opcionais Gregos Retornam de Tudo Sobre Opção Spreads para Opções Trading Education